Hiệu ứng của tuyên bố mới nhất của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc về việc cấm dịch vụ tiền điện tử ở Trung Quốc đại lục đã như mong đợi. Thị trường tiền điện tử sụp đổ khi Bitcoin giảm hơn 5% sau tin tức và Ethereum mất hơn 7% giá trị chỉ trong hai giờ.

Tuy nhiên, tất cả đều diễn ra tốt đẹp đối với các altcoin hàng đầu trước khi thị trường bắt đầu chảy máu. Trên thực tế, chỉ gần đây, Các nhà phân tích của JPMorgan đã trình bày cách các nhà đầu tư lớn đang quay đầu với ETH.

Báo cáo chỉ ra rằng vào cuối năm, Hợp đồng tương lai Bitcoin đã nhận thấy nhu cầu yếu khi Hợp đồng tương lai BTC được giao dịch dưới giá giao ngay. Ngược lại, phí bảo hiểm của Hợp đồng tương lai Ethereum tăng 1%, cho thấy sự phân hóa mạnh mẽ về nhu cầu đối với ETH.

Sự lạc quan của thị trường quyền chọn

Các nhà đầu tư tổ chức đã ngày càng chuyển hướng từ Bitcoin sang Ethereum kể từ tháng 8 khi nhu cầu chuyển hướng sang tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường.

Sau đợt lao dốc gần đây nhất trong Open Interest vào ngày 18 tháng 9, Ethereum đã chứng kiến ​​sự phục hồi hình chữ V, tạo niềm tin cho thị trường.

Nguồn: Skew

Báo cáo cũng lưu ý rằng việc quay trở lại mức lùi vào tháng 9 đối với BTC là một tín hiệu tiêu cực, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu Bitcoin yếu của các nhà đầu tư tổ chức.

Backwardation đề cập đến một đường cong Hợp đồng tương lai dốc xuống trong đó các hợp đồng giao dịch kỳ hạn trước ở mức giá cao hơn so với các hợp đồng kỳ hạn xa. Contango, nói một cách dễ hiểu, là tình huống mà giá Hợp đồng tương lai của hàng hóa cao hơn giá giao ngay kỳ vọng của hợp đồng khi đáo hạn.

Hợp đồng tương lai Ethereum vẫn ở trong contango và nếu có bất cứ điều gì, hợp đồng này tăng vọt vào tháng 9 với tốc độ hàng năm 7% (trên cơ sở trung bình luân phiên trong 21 ngày). Điều này cho thấy nhu cầu lành mạnh hơn nhiều đối với Ethereum và Bitcoin của các nhà đầu tư tổ chức.

Sự phân hóa mạnh mẽ về nhu cầu này cũng được thể hiện rõ ràng trong đại diện vị thế của CME Futures, như được thấy bên dưới.

Nguồn: JPMorgan

Hơn nữa, mối quan tâm mạnh mẽ đối với giao dịch chuyển tiền (OTM) đã được phát hiện vào đầu tháng này. Bất chấp giá giảm tại thời điểm viết bài, các cuộc gọi thống trị ở mức $ 5.000 ETH cho các hợp đồng cuối năm (ngày 31 tháng 12). Đã có hơn 100 nghìn tùy chọn cuộc gọi đã được mở tại cuộc đình công này và hết hạn.

Ngoài ra, triển vọng tăng giá trung dài hạn mà thị trường có được cũng có thể được phát hiện trong 68,9 nghìn quyền chọn mua được mở với giá 10 nghìn đô la.

Tuy nhiên, với việc giá giảm vào thời điểm báo chí, có một số dấu hiệu không thể chấp nhận được cho thấy ETH có thể giảm trước khi nó chạy trở lại.

ETH có thể giảm trước khi chạy

Trong khi về mặt thể chế nhu cầu về ETH dường như làm cho câu chuyện của altcoin này tăng giá, thì sự sụt giảm gần đây về Biến động ngụ ý của Ethereum là một yếu tố đáng lo ngại.

Điều này có nghĩa là dự báo của thị trường về một xu hướng đi lên có thể đã giảm bớt. Một xu hướng đáng lo ngại khác là khối lượng giao dịch Quyền chọn của ETH không tăng đột biến. Hơn nữa, tỷ lệ thỏa thuận / cuộc gọi của nó có sự phân kỳ với OI tăng và khối lượng giảm.

Nguồn: Skew

Tuy nhiên, vào ngày Quyền chọn quan trọng hết hạn (ngày 24 tháng 9), khi tin tức về cuộc đàn áp tiền điện tử mới nhất của Trung Quốc được đưa ra, đã có một sự thay đổi trong tâm lý. Điều này có thể có ý nghĩa đối với giao ngay và do đó, thị trường Quyền chọn.

Vì vậy, liệu các nhà đầu tư và tổ chức có thể một lần nữa chuyển sang đồng tiền hàng đầu trong bối cảnh biến động cao và giá giảm? Đối với điều này, chúng ta sẽ phải chờ đợi và xem thị trường giảm giá.