Đây là một ngày hoành tráng đối với ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số khi Bitcoin ETF đầu tiên xuất hiện tại Phố Wall. Trong 24 giờ qua, Bitcoin ETF của ProShares lần đầu tiên bắt đầu giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán New York và lưu lượng truy cập thật đáng kinh ngạc.

Sau khi đi sâu hơn vào những sự thật đó, chúng ta sẽ thảo luận về chức năng của quỹ giao dịch BTC mới này và giải thích lý do tại sao các nhà đầu tư không nên đánh mất mình trong những lời thổi phồng xung quanh sản phẩm đầu tư mới này.

Có một khởi đầu tuyệt vời? Những con số nói như vậy

Rằng quỹ ETF ProShares Bitcoin Futures đã có một khởi đầu thuận lợi, là một nhận định chính. Trong vòng giờ giao dịch đầu tiên, $ BITO (tên mã của ETF) đã đăng ký khối lượng giao dịch 280 triệu đô la.

Vào cuối cửa sổ giao dịch, $ BITO đã chứng kiến ​​dòng vốn 570 triệu đô la như được minh họa bởi trang mạng. Để so sánh, giá trị gốc của dòng vốn bắt đầu ở mức 20 triệu đô la, có nghĩa là nó đã tăng lên tới 2500% trong một ngày.

Nguồn: Twitter

Ngoài ra, Eric Balchunas, Nhà phân tích ETF tại Bloomberg đã đề cập rằng $ BITO đạt gần 1 tỷ đô la trong tổng khối lượng “tự nhiên”, khiến nó trở thành khối lượng lớn nhất trong một ngày đối với bất kỳ ETF nào cho đến nay.

Bây giờ, đây là những con số cực kỳ tích cực đối với Bitcoin ETF mới ra mắt nhưng bây giờ, bắt buộc phải hiểu chức năng của nó và có thể là lý do tại sao hoạt động tổng khối lượng 1 tỷ đô la không có bất kỳ ảnh hưởng nào đến giá Bitcoin trong ngày qua.

Đầu tư vào Bitcoin ETF của ProShares không phải là đầu tư vào Bitcoin

Mặc dù hầu hết các nhà đầu tư có thể đã biết điều này, nhưng ETF hiện tại là một hợp đồng tương lai chứa hợp đồng tương lai Bitcoin hiện đang giao dịch trên Chicago Mercentile Exchange của CME; không phải Bitcoin.

Do đó, có rất ít yếu tố khác đi vào bức tranh. Đầu tiên, các hợp đồng tương lai do BTC ETF nắm giữ sẽ trải qua chi phí “cuộn”. Điều đó có nghĩa là bất cứ khi nào các hợp đồng hết hạn hàng tháng, ETF buộc phải mua hợp đồng của tháng tiếp theo để trang trải khoản nợ luân phiên của nó trong tương lai.

Tình hình như vậy là bất lợi khi thị trường đang ở trong tình trạng hiện tại. Trong thời gian giao dịch, giá kỳ hạn dự kiến ​​sẽ cao hơn giá hiện tại, có nghĩa là ETF sẽ bán thấp và mua cao trong quá trình chuyển nhượng. Và kết quả hoạt động kém này được chuyển cho chủ đầu tư.

Bây giờ, trong thời kỳ trì trệ, mà các hợp đồng tháng trước dự kiến ​​sẽ thấp hơn các hợp đồng tháng hiện tại, các nhà đầu tư sẽ kiếm được một lợi suất cuộn dương. Hiện tại, các cổ phiếu lớn đang trong thời kỳ suy thoái nhưng đối với Bitcoin, nó đang ở mức ổn định.

Vấn đề chính đối với một quỹ ETF nắm giữ hợp đồng tương lai, đó là việc phát hiện giá cả cực kỳ biến động. Vì các nhà đầu tư dự kiến ​​sẽ nắm giữ các ETF như vậy trong thời gian ngắn hạn, nên các ETF “giao ngay” sẽ tốt hơn trong việc hạn chế chi phí luân chuyển như vậy. Phải nói rằng, thị trường tương lai BTC hiện tại được điều chỉnh, trong khi thị trường giao ngay Bitcoin thì không.

Vì vậy, các nhà đầu tư cần tự cân nhắc rủi ro trước khi chọn $ BITO hoặc BTC, về sau.